那么宏观经济动向对企业的影响主要体现在什么方面呢？主要是经济周期，也就是收入就业和物价水平，那些具有市场性专利的公司，通常都是那些消费量稳定或者稳步增长的公司，比如饮料和报纸，同时这类公司还要能够抵御物价上涨带来的不利因素。巴菲特发现那些具有市场性专利的公司，也就是他认为具有经济商誉的公司通常都能很好地对付通货膨胀。我们在这里真的需要再次对巴菲特的投资才智表示佩服:他清楚地知道什么是确定的和重要的，什么是重要但不确定的，通过选择那些确定和重要的东西，他规避了那些重要但不确定因素的影响。市场性专利是重要而确定的东西，而宏观经济走势和通货膨胀则不在人的把握之中，也就是属于重要但不确定的东西，巴菲特的高明之处就在于通过市场性专利规避了通货膨胀和经济周期的消极影响。
巴菲特非常关注物价水平，因为这会影响企业的回报率，与传统的货币主义学派认识不同，巴菲特认为通货膨胀不是一个经济现象，而是一个政治问题。这样看来巴菲特倒更像是一个奥地利学派或者马克思主义者的论调了。要知道在经济周期性危机的判断上奥地利学派是做得最好的，至少比凯恩斯主义和芝加哥学派做得好。巴菲特认为通货膨胀通常都是政府花费没有节制造成的，不断印刷的钞票就是政府过度消费的明证。巴菲特对于通胀的活动时间和程度并无准确的把握，他承认这处在他的能力范围之外，但是他认为大量财政赤字和经常项目赤字结果只能是不断上涨的物价水平和不断贬值的美元汇率。对于双赤字的担忧使得巴菲特在国内寻找那些具有市场性专利的公司进行投资，在国际上做空美元，买进贵金属。巴菲特对于美国的经常项目赤字进行过长篇累牍的分析，当中闪现了他对宏观经济学和国际经济学的真知灼见，加上他买进贵金属，做空美元，这些都使得一个新巴菲特再次出现在世人的面前，但是国内的绝大多数投资者头脑中仍旧放置着那个旧巴菲特的形象。